河南生猪业:家庭农场开始温和去产能

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重要事项:河南是全国最大的养猪省份。其中,豫北养猪主要集中在新乡、鹤壁和安阳。上周,我们对豫北新乡、鹤壁和安阳的猪肉产业链进行了调查,并与农民、饲料经销商和屠宰场就库存变化、养殖效率、养殖成本、环境压力、非洲猪瘟等问题进行了讨论。

家庭农场开始以适度的速度降低生产能力。由于环境保护、老龄化和金融问题,规模扩张并不容易。

大多数家庭农场已经开始适度降低生产能力。除了少数被完全消灭的农民外,大多数农民的规模略有下降。市场上生猪的重量与市场价格高度相关,市场价格越低,出口重量越轻。目前市场上的大多数生猪体重都低于2017年和2016年。

家庭农场的扩张空间相当有限,主要受到三大问题的限制:环境保护、老龄化和资本。(1)在环境保护政策变得更加严格之前,规模扩张相当容易,但是自从政策在2-3年前变得更加严格以来,扩张变得非常困难。农民在获得土地后,如果环境保护不符合标准,仍面临立即拆迁的风险。此外,如果一个养殖区的总体环境评估不符合标准,即使个体符合标准,农民仍将被一起清除。河南省林州、焦作、平顶山等地的环境保护压力最大。(2)家庭农场的年龄结构相对较大,大多在60岁或70岁以后,很少有继承人愿意继承。他们有强烈的寻求稳定的心态,显然缺乏扩张的动力。(3)一些家庭农场因决策失误和流行病而遭受重大损失。到目前为止,它们的负债率很高,没有扩张的能力。

家庭农场很难大幅萎缩。(1)育种成本仍然具有竞争力。我们调查的大多数PSY家庭农场可以接近或超过20头,最多24-25头。大多数农民的全部成本控制在11-12元/公斤。少数农民甚至可以调整饲料配方,将全部成本控制在10元/公斤以内。自2013年以来,少数农民仅遭受了一次月度亏损,而且全年都在盈利。一般来说,如果家庭农场规模小,雇员人数少,老板毕业于农业院校,养殖效率越高,总成本就越低。(2)大多数农民以养猪为生,没有其他生存技能,也没有退出市场的强烈意愿。

非洲猪瘟更容易传播,农民们还没有惊慌失措。非洲猪瘟传播的可能性相对较高:(1)农村地区不能完全封闭,单靠隔离扑杀难以阻止疫情的传播;(2)大多数防疫人员兼职工作,由于收入低、待遇差,他们没有热情做好工作。(3)随着天气变冷,温差变大,可?芑嵋鹌渌砑膊 5侥壳拔梗┟裰忻挥锌只拧R咔槎钥獯娴挠跋煨枰徊焦鄄臁O陆登魇泼挥杏跋煲呙绾褪抟┑耐度搿>」苡邢陆登魇疲┟穸砸呙绾褪抟┑耐蹲什⒚挥屑跎佟?(1)一般不使用政府种苗,通常选择市场种苗;(2)疫苗必须使用正规制造商的产品;(3)只会使用更好的产品。

行业投资评级和投资策略。自2016年4月以来,生猪价格已经进入下行通道。目前,上市农资企业仍在积极扩张,而家庭农场已开始降低其生产能力。由于这一下行周期的损失时间和损失范围有限,该行业还没有达到恐慌的程度,生产能力还有进一步下降的空间。值得注意的是,非洲猪瘟已经成为一个重要变量。

从1995年到2014年,中国生猪价格经历了五个完整的周期,其中涨幅最大的是2006年5月到2008年4月,这是蓝耳病爆发和玉米价格上涨共同作用的结果。在第四个周期,由于口蹄疫的影响,生猪价格的最大涨幅也是r

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