深扒股份制银行财务报表:哪家最赚钱,哪家风险高?

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从实际操作角度来看,全国有12家银行设有网点,其中招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行等7家银行在全国的网点相对较多,而华夏银行、广发银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行等5家银行的网点相对不均衡。因此,在财务报表的实际分析中,以招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行等七家银行为样本。

2。资产结构分析

1。AUM

从银行运营的角度来看,最关心的通常不仅仅是表内资产或表外资产,还有AUM(资产管理规模),即银行实际管理的总资产规模,包括表内和表外资产。

在表内资产中,有两大类:一类是贷款,另一类是金融资产,如证券。表外资产主要包括两种类型:一种是传统的表外资产,包括保函、信用证、承兑汇票、贷款承诺、信用卡限额等。二是来自无担保金融产品的资产。来自非资本担保金融产品的表外资产表现在两个方面:一方面,银行出售金融产品以获取资金,并用这些资金购买资产;另一方面,银行的金融服务也可以被杠杆化,从银行间市场取钱,然后进行投资。然而,该行理财业务的杠杆率并未向公众披露,因此很难准确了解该行表外资产的规模。在实际分析中,通常使用无担保金融产品的规模。

可以看出,表内资产规模与表外资产规模基本呈正相关。原因是表内资产和表外资产都来自客户。客户群越大,表内资产和表外资产就越多。

在七家银行中,AUM最大的是招商银行,2019年6月达到10.81万亿元。其次,兴业银行和浦东发展银行的AUM也超过9万亿元。第三,中信银行和民生银行的AUM超过8万亿元。光大银行和平安银行的AUM相对较小。

然而,在结构上,不同的银行有不同的侧重点。兴业银行的(未使用的)信用卡限额相对较小,这意味着兴业银行的信用卡业务仍有潜力。SPDB非担保理财产品的大规模意味着其理财业务发展良好。中信银行的(未使用的)信用卡额度相对较大,这意味着中信银行拥有更多的信用卡用户。

2。表内资产在银行的表内资产中,贷款和投资所占比例最高。这两种类型的业务也是银行的主要利润来源,如表4所示。

一般来说,7家银行可分为3类。第一类包括招商银行、中信银行、平安银行和光大银行,它们的贷款相对较高,投资相对较低。第二类是兴业银行(Societe Generale Bank),贷款比例相对较低,投资比例相对较高。第三类是浦东发展银行,其贷款比例和投资比例都处于中等水平。

3。贷款

分析贷款结构,如表5所示。招商银行和平安银行的个人贷款相对较高,占比超过50%,表明两家银行零售业务发展良好。其他五家银行的贷款结构相似:企业贷款占50%~60%,个人贷款占40%~50%。

分析7家银行贷款的担保方式,如表6所示。

民生银行和中信银行的抵押贷款和质押贷款比例最高,而信用贷款相对较低。这意味着两家银行的风险偏好较低。从另一个角度来看,这也表明两家银行的风力控制方法更为传统,更加强调抵押和质押。

光大银行和兴业银行的担保贷款比例最高。这表明两家银行的风险偏好略高。

浦东发展银行和平安银行的信贷比例最高,抵押贷款和质押贷款相对较低。从传统观点来看,这意味着两家银行都有r

七家银行的企业贷款结构相似,主要集中在投资领域(制造业、房地产和基础设施),以及商业和建筑等传统领域。其中最特别的是平安银行,其在传统领域的贷款比例不高,但在其他领域相对较高。由于其他行业主要包括新的服务业,因此推测平安银行可能正在为新的服务业发展贷款业务。中信银行和招商银行在其他行业的贷款比例也相对较高。他们也可能在新的服务业发展贷款业务。

一年后分析7家银行的个人贷款结构,如表8所示。

7银行有类似的个人贷款结构,主要集中在个人住房贷款和信用卡贷款上。其中,特别的是平安银行和民生银行。平安银行个人住房贷款比重最低,“消费贷款、汽车贷款等”和“其他个人贷款”比重相对较高。一方面,这是因为平安银行通过平安保险扩大了客户群,引进了汽车贷款和其他业务。另一方面,这也可能是由于平安银行主动收缩个人住房贷款,开发新型个人贷款,如消费贷款。民生银行在个人住房贷款中占比相对较小,个人经营性贷款占比最高。这可能与民生银行的战略定位有关。将个人商业贷款视为一个重要的发展方向。

4。如表9所示,在证券等金融资产中,金融投资所占比例最高,而其他衍生金融资产和长期股权投资所占比例非常低。

由于民生银行和光大银行没有采用新的会计准则,导致统计准则不一致,因此只分析了其他五家银行的投资结构,如表10所示。

金融投资的最高比例是债券投资。招商银行和平安银行的债券投资比例最高,其次是浦东发展银行,其次是中信银行和兴业银行。

政府债务和黄金债务构成利率债务。在债券投资中,政府债券的比例最高,五家银行的比例在30%~50%之间。政府债券的投资比例差异很大,这可能与各银行的交易策略或季度末的压力下降幅度有关。

商业银行和其他金融机构以及公司债券共同构成信用债券。中信银行持有最高比例的信贷债务,达到23%。

5。表外资产“表外资产”来自表外业务。传统的表外业务包括保函、信用证、承兑汇票、贷款承诺和信用卡。

担保书又称保证书,是指银行(或其他金融机构)应申请人的要求向第三方出具的书面信用担保证书。

信用证是指银行应进口商(买方)的要求向出口商(卖方)签发的书面文件,以确保银行负责支付货物。

承兑汇票主要指银行承兑汇票,一般由企业在银行开立,由企业签发,银行承兑。

贷款承诺是指商业银行承诺在借款人需要资金和贷款时向他们提供资金和贷款。

信用卡限额是指持卡人尚未消费的信用限额。

根据银行的业务逻辑,表外业务主要来自表内业务。具体而言,信用卡以外的其他传统表外业务主要来自企业业务,而信用卡业务和财富管理业务主要来自零售业务。因此,表外资产规模以表内资产规模为基础进行标准化,并对表外资产结构进行分析,如表11所示。

光大银行在传统表外业务(信用卡除外)中发展最大,承兑汇票所占比例相对较高。其他银行也有类似的结构。

招商银行是最大的信用卡公司。此外,中信银行和平安银行的信用卡业务也有所发展

招商银行和平安银行的存款比例最高,其次是光大银行和中信银行。存款利率一般低于其他负债利率,因此存款比例越高,对银行利润的贡献越大。

进一步分析存款结构,如表13所示。

招商银行的企业存款比例最低,零售存款比例最高。民生银行的企业存款比例最高,兴业银行的零售存款比例最低。其他银行的企业存款和零售存款比例相似。

招商银行是唯一一家活期存款比例超过定期存款比例的银行。其他银行的定期存款超过活期存款。除招商银行外,中信银行活期存款占比最高,定期存款占比最低。

如你所见,招商银行最引人注目的指标是零售活期存款比例,达到23%。它不仅提高了零售存款的比重,还提高了活期存款的比重。

在企业存款方面,除招商银行外,中信银行和浦东发展银行也在大力发展企业活期存款。其中,中信银行的企业活期存款比例已经高于企业定期存款。

零售存款方面,除招商银行外,其他银行零售存款结构相对接近33,354。零售定期存款的比例明显高于零售活期存款。其中,兴业银行的零售定期存款比率低于其他银行。

存款主要来自两个渠道:离线和在线。线下渠道主要指网点营销,而在线渠道主要指手机银行。分析7家银行的存款渠道,如表14所示。

7银行可分为四类。首先是招商银行,它拥有相对完整的离线渠道(1829家机构)和非常发达的在线渠道(每月4600万手机银行客户)。第二类是兴业银行和民生银行。他们的离线渠道相对发达(有2000多家机构),在线渠道发展缓慢。第三类是浦东发展银行、中信银行和光大银行。他们的离线渠道发展适度,而在线渠道发展相对缓慢。第四类是平安银行。其离线渠道发展相对缓慢,但在线渠道相对发达(手机银行每月拥有2800万客户,仅次于招商银行)。

4。利润分析

1。营业收入

由于规模差异较大,不适合横向直接比较7家银行的收支。因此,以总资产为基准,所有收入和支出项目分别除以总资产,这只是为了便于横向比较而进行的“标准化”,如表15和表16所示。

7银行的经营理念可分为三种类型。

首先是招商银行和平安银行,它们的特点是营业收入高,营业费用高,利润高。简而言之,就是在相同的资产规模下投资更多的成本,创造更多的收入,带来更高的利润。平安银行目前遇到了一些问题:由于巨大的不利压力,信贷减值损失过高,推高了成本,侵蚀了利润。

二是法国兴业银行(Societe Generale),其特点是经营收入低,经营费用低,利润适中。简而言之,就是在相同的资产规模下投资更少的成本,创造更少的收入,实现适度的利润。

三是浦东发展银行、中信银行、民生银行、光大银行,经营收入适中,经营支出适中,利润适中。从2019年上半年的数据来看,四家银行的收支情况相似。

2。净利息收入

分析7家银行的贷款和投资利率,如表17所示。

平安银行的计息资产平均回报率最高,是唯一一家利率高于5%的银行。平安银行的平均贷款收益率也最高,是唯一一家贷款收益率高于6%的银行。兴业银行的投资利率最高。民生银行和光大银行的存款、贷款、购买和转售平均回报率较高。

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结合表10,可以进一步分析金融投资结构与利率的关系。兴业银行拥有最高比例的非标准资产和最高的投资利率。中信银行的信贷债务比例最高,投资利率仅次于兴业银行。招商银行和平安银行的利率债务比例最高,非标准资产比例最低,股权投资基金投资理财产品比例最低,投资利率也最低。

进一步分析计息负债的平均成本率,如表18所示。

招商银行的计息负债平均成本最低。招商银行的存款平均利率也最低。

发行债券的平均利率相似。这部分主要是银行间存单,市场化程度高,银行间差价小。

银行间存款和回购的平均利率与回购利率相同,光大银行除外。这一部分通常用于调整资产和负债的结构。

一般来说,净利息收入最高的两家银行是招商银行和平安银行。他们的侧重点不同:招商银行擅长债务价格管理,特别是存款价格管理,依靠低存款价格增加净利息收入;平安银行擅长资产价格管理,尤其是贷款价格管理,依靠更高的贷款价格来增加净利息收入。其他银行的回报率和利率没有什么区别。

3。中间业务收入

第二个重要的业务收入来源是中间业务收入(手续费和佣金净收入)。为了便于横向比较,将中间业务收入和各分项除以总资产规模,如表19所示。

招商银行和平安银行的中间业务收入最高,其次是中信银行和民生银行,其次是浦东发展银行和兴业银行。光大银行的中间业务收入最低。

招商银行和平安银行赚取中间业务收入的方式不同。招商银行采用综合经营模式,银行卡手续费(POS交易收入)、结算清算手续费、代理服务手续费(委托收入)、托管等委托业务佣金收入相对较高。平安银行采取了突破性的经营模式,银行卡手续费占中间业务收入的绝大部分,其他中间业务收入贡献相对较少。

中信银行、民生银行和浦东发展银行的银行卡手续费也相对较高。

兴业银行和光大银行的银行卡手续费相对较低,但它们的咨询费贡献了一定的中间业务收入。

一般来说,银行卡手续费是银行赚取中间业务收入的主要渠道,平安银行在这方面非常突出。招商银行与众不同。它从多方面赚取中间业务收入,发展较为全面。

除利息净收入和中间业务收入外,营业收入还包括“其他营业收入”,主要包括投资净收入、公允价值变动净收入、汇兑净收入等。这部分相对较小,对营业收入影响不大。此外,会计准则将从2018年调整到2019年,导致这部分统计数据发生变化。因此,这一部分将不单独分析。

4。营业费用

营业费用的最高比例是管理费用和资产减值损失。资产减值主要是不良贷款的减值,这里不再详述。在管理费用中,员工费用所占比例最高,如表20所示。

招商银行和平安银行的员工成本最高,其次是中信银行和光大银行。不同银行的折旧和摊销成本差异不大。招商银行和平安银行的其他管理费最高,其他银行没有什么区别。

员工费用主要用于支付员工。根据在职员工的数量,可以估算出员工的平均年成本,如表21所示。可以发现,避免

其他银行的营业收入和营业费用基本持平,但利润的侧重点不同。2019年上半年,其他五家银行的总资产回报率没有太大不同。

五、风险分析

银行风险主要包括信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险等。市场普遍关注信用风险,因此只给出了对信用风险的简要分析,如表23所示。

招商银行的信用风险也最低。2019年6月,招商银行不良贷款率为1.23%,低于其他银行。拨备覆盖率为394.12%,远高于其他银行。浦东发展银行、中信银行和民生银行信贷风险高:不良贷款率高,拨备覆盖率低。兴业银行、光大银行和平安银行在中间。

信用风险主要来自风险资产:资产的风险权重越大,违约给银行造成的损失越大,资本消耗越高。

招商银行资本消耗最少。2019年6月,招商银行的风险加权资产仅占总资产的51.3%,远低于其他银行。其次是平安银行和浦东发展银行,它们的风险加权资产不超过总资产的70%。其他银行的风险加权资产占其总资产的70%以上。

招商银行由于资本消耗较少,资本充足率也最高:核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率远远高于其他银行。其次,SPDB的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率也相对较高。

综合以上各方面,在7家股份制银行中,招商银行表现最好,利润较高,风险较低。平安银行发展潜力最大。它的利润相对较高。其主要利润点不同于银行的传统业务,但其当前风险相对较高,不利压力相对较高。兴业银行和民生银行的同业业务发展更好。浦东发展银行的财富管理业务、中信银行的信用卡业务和光大银行的传统表外业务都发展得非常有特色。

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