视频|华创董广阳:白酒进入平缓增长期 非常看好消费

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11月28日,由Sina.com和中国电子信息产业协会主办的“前瞻2020中国分析师大会暨首届新浪金麒麟最佳分析师颁奖典礼”在京举行。华创证券研究所所长董出席论坛并在颁奖仪式上发表了看法。

董,华创证券研究所所长:投资者最关心的是餐饮行业的涨幅是否会大幅下降。我们认为增长率比以前慢,但我们需要保持两位数的增长速度。

董说,明年酒怎么样?经过16年连续四年的快速增长,食品饮料行业连续三年保持增长速度第一。会有显着的下降吗?首先,在这样一个增长周期之后,如何平滑增长周期是着名葡萄酒企业的一件重要事情。基本上,我们认为整个行业应该进入一个温和的增长,增长率低于原来,但保持两位数的增长过程。

就消费而言,还是很有希望的。如何在一个好的公司中选择最好的行业领导者,或者在不同的行业中重建行业本身的要求,对我们来说是未来更好的机会。

以下是演讲的真实记录:

我想报道一下我们餐饮行业的基本观点,尤其是大家最关心的白酒。茅台现在已经超过了九个行业的市场价值。我相信投资者最关心的是明年的价值会如何变化以及变化的速度。他们是否担心,自2016年以来连续四年的高增长之后,食品和饮料行业将在这三年的增长率中排名第一,并且会出现大幅下降?

我认为这种感觉与七八年前经济周期回落时的感觉非常不同,因为很多企业自己也在本轮考虑这个问题,对如此好的表现并不满意。我想这些企业现在在说:“第一,在这样一个增长周期之后,如何让周期变得平稳,对知名白酒企业来说是一件重要的事情。总的来说,我们基本上认为,整个行业应该进入一个温和的增长,增长率比原来慢,但保持两位数的增长过程。你为什么减缓价格趋势?由于两个引擎,数量和价格,引擎的价格相对较弱的力量。这是一个企业和行业,包括资本市场,应该重点了解的问题。

就消费而言,还是很有希望的。20世纪90年代初,中国的消费启蒙经历了第一次从无到有的觉醒,10年后,中国进入了一个从无到有的过程,类似于日本的第三个消费时代。如何在一个好的公司中选择最好的行业领导者,或者在不同的行业中重建行业本身的要求,对我们来说是未来更好的机会。